7月22日，化工板块的集体爆发成为大盘上的亮点。截至收盘，化工板块领涨龙头南风化工（000737行情,爱股,资讯）收获第3个涨停，鲁北化工（600727行情,爱股,资讯）连续第二个涨停、河池化工（000953行情,爱股,资讯）、四川美丰（000731行情,爱股,资讯）等跟随涨停启动。 

　　不难看出，整个化工板块的全方位炒作已然拉开。据记者了解，上半年化工产品需求稳定增长，行业税前利润仍然快速增长，增长达到25％左右。基础化学原料、化学矿采选、氮肥、钾肥、磷化工等子行业盈利仍呈加速趋势。 

　　分析师们纷纷表示，化工板块整体盈利增速好于市场平均，由于盈利增长预期的确定性，化学品指数上半年跑赢指数。其中，钾肥、磷化工和煤化工更是大幅超越大盘。 

　　然而，随着国际油价的飙升，化工行业的成本也在不断提升，随着原油价格宣告140元每桶，化工行业的高成本时代已然来临。 

　　据业内人士介绍，化工板块中，山东海化（000822行情,爱股,资讯）作为走纯碱路线的企业或将受阻于成本上涨；而澄星股份（600078行情,爱股,资讯）、兴发集团（600141行情,爱股,资讯）将会得益于磷价格的上涨；中期业绩暴增的川化股份（000155行情,爱股,资讯）也将持续受到关注；而盐湖钾肥（000792行情,爱股,资讯）“一直会很好”。 

　　成本上升导致行业利润放缓 

　　“国家发改委提高成品油和电价，直接影响了化工行业的生产和运营成本。”渤海证券化工行业研究员刘威向记者解释，他认为，原油价格的上涨势必会带动能源价格的上涨，化工行业利润将会被放缓。 

　　据记者了解，今年1-5 月份，我国化学原料及制品行业收入增长仍保持在30％左右，而利润总额增长率下降至25.6％，增速显著放缓。 

　　刘威说：“虽然目前油价出现了回落，但不会长期回落，下降幅度也不是很大。而电价的提升将作用于电石、氯碱、金属硅、黄磷、电解二氧化锰等高耗电产品。” 

　　国泰君安化工行业研究员魏涛也指出，受石油、煤炭、化学矿及电力成本上升，控制CPI、出口增速放缓导致无法向下游传导双重影响，今年上半年化学原料及制品行业在收入增速保持平稳的情况下，利润增速显著放缓。 

　　刘威预计，2008年下半年，由于上游原料的高涨，化工行业将面临较大的成本压力，而且多数化工产品已经面临供应过剩，成本价格难于传导，整个行业盈利能力将面临下滑。 

　　刘威建议投资者后市关注受益于高油价、节能减排的行业；拥有资源的上市公司以及技术壁垒较高的公司。 

　　山东海化——受阻成本上涨 

　　“目前，走纯碱路线的山东海化或将受阻于成本压力，但我预计下降幅度不会很大。”天相投顾化工行业研究员王会芹在接受本报记者采访时说。 

　　7月22日，山东海化公告称，调整电、蒸汽关联交易价格：电价由原来0.479元/KWH提高到0.518元/KWH；蒸汽价格由原来125元/吨提高到166.37元/吨。 

　　王会芹预计，如果该公司纯碱每吨成本将提高120元，毛利率将下降近6个百分点。“同时，这次价格上调还将增加氯碱和其他产品的成本，压缩公司的盈利能力。预计此次价格上调将使公司2008年每股收益减少0.05元。” 

　　据山东海化2008年报显示，公司上半年实现营业收入51.58 亿元，同比增长17.7％；营业利润4.3 亿元，同比增长47.72％；归属于母公司所有净利润2.96 亿元，同比增长72.32％。基本每股收益0.33 元。 

　　“2008年下半年，山东海化将会有100万吨新增产能投放，目前市场的需求放缓将降低纯碱行业的景气度，但考虑到总体供需差不大，因此预计大幅下降的可能性不大。”王会芹对于山东海化的后市保持着谨慎的乐观。 

　　她还提醒投资者，由于下半年公司将面临成本上涨较大、主营业务纯碱和氯碱毛利率下降的风险，此外，国家的环保标准越来越高，公司还将面临着一定的环保压力。投资者要谨慎增持。 

　　兴发集团——磷价上涨利好 

　　“磷价上涨对于兴发集团而言是巨大的利好。与同行业其他公司相比，兴发集团的成本控制能力是无与伦比的。”天相投顾研究员肖磊在接受记者采访时对于兴发集团的看好溢于言表。 

　　据记者了解，公司为我国磷化工行业龙头，主要产品五钠产量名列全国第一，六偏磷酸钠居全球第一，黄磷和次磷酸钠产量位居国内第二。 

　　肖磊向记者介绍，2008年上半年，兴发集团实现营业总收入13.66亿，同比增长72.80％；利润总额1.95亿元，同比增长523.09％；归属母公司所有净利润1.37亿元，同比增长699.00％。实现基本每股收益0.6315元。 

　　“2008年年初，磷矿石价格从340元/吨上涨到450元/吨；黄磷价格从1万元/吨上涨到6月份的2.3万元/吨左右，三聚磷酸钠价格从5400元/吨上涨至6月份的8600元/吨。”肖磊向记者提供了这样一组数据，不难看出，兴发集团在此轮行业景气中受益非常明显。 

　　“当然，作为同行业的上市公司，澄星股份的表现也不错，由于黄磷和磷酸的价格大幅上涨，公司今年的业绩将同比大幅增长。” 肖磊还补充说，“但是，我还是更看好兴发集团。” 

　　肖磊解释，随着电力价格上涨、运输和人力成本增加进一步推高了磷化工产品的成本。公司拥有丰富磷矿资源和电力资源，矿电磷一体化发展，成本优势明显，该公司黄磷成本仅10000元左右，市价达到24000元。 

　　“鉴于兴发集团的成本控制能力，业绩价格上涨带来的利好，我对兴发集团后市的发展持增持态度，投资者可以关注。”肖磊在采访结束时说。