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编辑有话说|纯MDI的哭诉——谁都不争气!

2018年03月30日 星期二 来源:PUWORLD独家发布 我来说两句 保存为书签

环球聚氨酯网讯:进入到2018年3月之后,市场桶装纯MDI价格持续小幅回落,此间固然有市场纯MDI供应量足,持货商心态不稳,积极推动成交,锁利出货心态明显存在,但纯MDI下游需求偏弱无法对纯MDI价格起到强力支撑也是绕不开的原因,因此纯MDI“四大”下游目前情况值得细细探究。

目前纯MDI下游主要有:PU浆料、PU鞋底原液、氨纶、TPU、改性/液化MDI等,因改性MDI/液化MDI份额小(参考图表1),因此在主要分析“四大”。

图表1:2017年纯MDI下游消耗领域情况(份额:%)

PU浆料——纯MDI最强马力如今动力有限;

截止2017年底,中国地区浆料市场产能达到350万吨以上,虽然近年因环保压力、原料价格上涨利润压缩以及终端市场对合成革的品质、功能、手感、外观等越来越高的要求 “熬死了”一部分小型浆料企业,但市场仍处于供过于求的局面,2017年合成革与浆料企业受环保管控影响较大,生产不稳定情况时有发生,全年大部分时间整体开工率仅能维持5-6成左右。全年浆料产量179万吨,较去年下滑3.7%,规模前10家企业的产量无明显下滑。直到目前为止,市场仍维持5-6成负荷,在市场买涨不买跌的心态下,纯MDI需求量一般,消耗量稳定。

此外,合成革市场新的需求也在迫使浆料行业不断转型,因此浆料企业也在维持刚性需求的基础下,积极研发水性及无溶剂产品以适应生态型合成革等需求,但目前仍无法形成规模之势,因此预计近几年浆料市场仍以度过震荡调整期为主。

PU鞋底原液——竞品优势逐步凸显;

受制于原料价格高位,且价格难控,PU鞋底行业为维持基本利润,唯有向下游传导价格化解成本压力,但PU鞋底原液也在与竞品竞争中逐步失去优势。比如,EVA材料,2017年EVA价格全年均值在12,866元/吨,最低点11,850元/吨,最高点13,600元/吨,而同比PU鞋底原液全年均价18,468元/吨,最低点16,450元/吨,最高点19,500元/吨,仅就生产成本来说,EVA优势尽显。而EVA、PU鞋底原液无论就性能、美观度来说不相上下,因此部分厂商选择用EVA材料替代PU鞋底的趋势显现。

图表2:鞋底材料的性能比较情况

2017年,国内鞋底原液市场整体运行多疲软,整体产量较去年减少约10%,在成本压力以及环保等各方面的施压下,市场整体运行多低负荷为主。部分生产企业整体产量基本为零,可忽略不计,而如规模较大型的企业,均有不同程度的下降。进入2018年后,PU鞋底原液仍多维持低负平稳生产,淡旺季趋势已略显模糊。

氨纶——聚氨酯纤维拉动力究竟如何?

随着氨纶的不断扩产,对纯MDI消耗量与日俱增,目前已接近成为纯MDI第三大下游。但反观氨纶需求情况,或许真应该为他捏一把汗。虽然氨纶已从“贵族纤维”降格到了“平民纤维”,其“味精型”属性似乎可以和任何纤维百搭,但不要忽视需求增长远比供应速度要慢,何况今年氨纶扩产的消息也已跑满大街,3月氨纶的涨价多数未能落实到实处,反倒是自身的库存却在不断增加,在整体下游弱势情况下,行业存在降负的可能,因此指望氨纶拉动纯MDI难度也不小。

TPU——欲速则不达;

2017年可能TPU理性回归转折点,不再盲目建设产线而扩张产能,在产能没有大幅扩张的情况下,2017年行业内TPU产量的增长也没有达到预期,除了下游行业发展也来到瓶颈期,意外上游高涨的原料价格也使得小型TPU生产厂商拿货困难,运营成本高筑,从而维系困难,不得不减产甚至停产。对下游市场消耗而言,TPU仅依赖运动鞋及薄膜行业的快速发展支撑整个体量的增长,而在线缆、医疗等高端领域TPU也还未展现出特别明显的取代趋势。因此,TPU行业也是跟随纯MDI市场艰难调整,在纯MDI并不活跃的环境下,TPU以维持平稳为主。

现阶段纵观纯MDI四大下游行业,看似皆为扶不起的阿斗,现勿说下游需求彻底拉动纯MDI,或许反而应理解为下游行业看纯MDI脸色,等待价格下滑以让行业浮出水面缓口气更为准确。

 
 
 

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