2023年房地产市场维持低迷，家具大市场面临增长挑战

2023年，国内商品房交易气氛较为清淡，导致了家装市场在2023年小幅受挫，而家具行业首当其冲。根据国家统计局数据，2023年中国商品房销售面积从2022年约13.6亿平方米降到2023年的约11.2亿平方米，整体下降约18%。家具行业也受到房地产经济影响，全年整体销售额小幅下滑。

来源：率捷咨询Orisage，国家统计局

家具最大的购置场景为住宅用公寓和办公场所，房地产交易的低迷很大程度上影响了整体家具行业的产销量，从目前各地反应的市场数据来看，2023年的家具产量与零售总额均有不同程度的下滑，根据国家统计局公布的2023年社会消费品零售总额数据，2023年全年家具零售销售总额约1516亿元，总体下滑7.3%。同时，家具产量也同比下滑，以家具行业集中的广东和浙江两省为例，广东省2023年家具产量约18,600万件，同比减少约13%，浙江省2023年家具产量约18,900万件，同比减少约5%。

来源：率捷咨询Orisage，国家统计局

整体来看，家具市场仍然依赖房地产市场成交景气度的影响，投资者与从业者仍需要关注政府层面对房地产的经济刺激。

酒旅行业迅速复苏，软体家具逆势增长

与较为疲软的家具大市场相对应，软体家具作为家具市场的细分，在2023年却得到快速增长。其最主要的原因便是疫情常态化后，国内的旅行消费需求在2023年集中爆发，报复性的消费行为为酒旅行业带来了大量的软体家具需求。

宏观来看，酒旅行业中酒店和民宿的更换需求是软体家具第二大的消费场景，2023年作为疫情常态化的第一年，国内旅游业急速回暖，外出人次同比迅速增长。截止至2023年12月30日，我国国内旅游人次达48.91亿人次，旅游消费4.91万亿人民币，分别同比增长93.3%和140.7%，恢复到2019年水平的81.7%及86.0%。

来源：率捷咨询Orisage，国家文旅局

具体来看，2023年第一季度的节假日仍受到疫情常态化后的余波影响，旅行人次与旅行收入均处于2019年的60-70%间。然而随着年中的五一劳动节和下半年的国庆节长假到来，国内旅行需求得到了爆发性的增加，五一节旅游出行人数达到了2.74亿人次，较2019年增加40%，国庆节旅行人次更是到达了8.26亿人次，较2019年增加5.6%，创历史新高。2023年节假日期间，热门景区的酒店客房供应供不应求，淄博、哈尔滨等新网红旅行城市的政府部分更是不留余力的配合文旅需求，为游客提供优质的旅行服务。而正是火爆的文旅市场，为软体家具行业带来了大量订单。

来源：率捷咨询Orisage，国家文旅局

备注：2023年清明节没有调休，按照文旅局公布的比例进行了调整

从软体家具企业的产量上来看也非常亮眼，根据浙江省统计，2023年软体家具累计产量约2700万件，同比增长约11%，木质家具产量累计增长约4%，金属家具累计下降约10%；相比较其他家具品类，软体家具在2023仍保持较快增长。与2023年下半年火爆的文旅需求相对应的，10和11月软体家具产量同比增长54.4%和42.5%，相较于上半年增长尤为明显，酒旅行业源源不断的新订单正在带动软体家具行业快速发展。

来源：率捷咨询Orisage，公开资料

同时，软体家具强劲需求同时也体现在头部企业营收上，根据上市公司财报，顾家家居2023年Q3营收141.3亿人民币，环比增长3%，相较于上半年的营收扭降为升，梦百合与慕斯股份2023年Q3的营收分别为57亿人民币和38亿人民币，相较于2023年H1的营收降幅均有不同程度的修复，喜临门营收60.7亿人民币，为维持增长在6%左右。头部的沙发和床垫供应商的盈利情况增长或修复侧面证实了国内酒旅行业对软体家具需求的提振。

对于中小型软体家具企业，如何在大环境中寻求破局将会是能否扩大盈利的关键，根据可参考上市公司财报来看，中小型企业面临较大的营收分歧，匠心家居2023年Q3营收14.55亿元，同比增长31.17%，而梦天家居营收8.42亿元，同比减少10.4%，趣睡科技营收1.96亿元，同比减少20.64%。

来源：率捷咨询Orisage，各上市公司财报

海外需求稳步增长推动软体家具高质量发展

2023年，海外的软体家具需求维持稳步增长，根据中国海关数据，2023年中国床垫出口1292万件，其中净出口1282万件，同比增长37%，出口额71.3亿人民币，同比增长20%，2023年最主要的出口国家或者地区为澳大利亚，日本和中国台湾。

自从美国对中国的床垫出口征收反倾销税后，中国床垫的出口于2019年出现了断崖式的下跌，软体家具企业纷纷将产能转移至东南亚、南美等地区来规避美国的进口关税风险，同时转口贸易也成为了可能，中国对韩国、新加坡、澳大利亚、中国台湾的床垫出口均在2019-2023年得到了快速的增长。虽然转口贸易能够一定程度的规避北美地区反倾销税，但是美国对于床垫的反倾销税正在日渐趋严，源引自美媒2024年2月26日报道，美国商务部再次对墨西哥、印度在内的12个国家实行反倾销税。过往对北美软体家具出口市场销售在未来的3年或许难以再现2019年前后的繁荣。

来源：率捷咨询Orisage

2023年中国仍然是欧洲最主要的家具进口来源地，欧洲59%的家具进口均来自于中国，其中德国、法国、荷兰是欧洲最大的进口国，中国优质的软体家具产品仍然在稳定的渗透进入欧洲市场。然而在2023年复杂的地缘政治环境下，欧洲地区的能源成本大幅上涨，导致欧洲制造业的原料成本支出进一步扩大，进口货源成为欧洲软体家具的重要补充，而欧洲消费者对于中国的优质产品依赖正在逐步增加。与此相对应的，欧洲消费者对于高品质、高性价比的家具需求仍然在增长，而中国对欧洲的床垫出口单价在逐年增长。

来源：率捷咨询Orisage，中国海关

中国软体家具行业在2023年家具大行业不景气的情况下，取得了亮眼的成绩。然而当旅游热潮消减，北美床垫市场日渐排外，国际地缘政治环境恢复稳定等未来假设下，软体家具行业的增长是中东、非洲等新兴市场？还是国内高端定制的产业升级需求？这都将会成为投资者和行业从业绕不开的话题。